NOVA EMPRESA DE DEFESA AEROESPACIAL JÁ VALE US$ 100 BILHÕES

A United Technologies dobrou o mercado aeroespacial com um acordo de compra de ações para se fundir com a empresa de defesa Raytheon, depois que os executivos da UTC decidiram abandonar os negócios de escadas rolantes e ar-condicionado.

A empresa combinada, avaliada em mais de US $ 100 bilhões após os desdobramentos planejados, seria a segunda maior companhia aeroespacial e de defesa do mundo em vendas, atrás da Boeing, com receita anual de cerca de US $ 74 bilhões este ano.

Ele fará de tudo, desde motores e assentos para jatos e caças a jato F-35, até mísseis Patriot e roupas espaciais para astronautas.

O acordo proposto intensifica a consolidação no setor aeroespacial e de defesa, à medida que fabricantes de aviões buscam melhores condições dos fornecedores eo Pentágono pressiona mais os empreiteiros para cortar custos e investir mais do seu próprio dinheiro em novas tecnologias, como sistemas espaciais e segurança cibernética.

A nova empresa receberá o nome de Raytheon Technologies Corp., e os executivos de domingo chamaram o acordo, que não inclui um prêmio de aquisição, uma fusão de iguais. Os acionistas da UTC deterão 57% das ações e a UTC indicará oito dos 15 novos diretores. O Wall Street Journal informou no sábado que os dois lados estavam se aproximando de um acordo.

O atual líder da UTC, Greg Hayes, atuará como CEO da empresa incorporada, com o CEO da Raytheon, Tom Kennedy, como presidente executivo por dois anos.

Executivos disseram que a fusão permitiria que eles aumentassem os gastos com pesquisa e gastassem US $ 1 bilhão em custos anuais com o casamento.

Os acionistas da Raytheon receberão 2.3348 ações da nova empresa para cada ação que possuam atualmente. A companhia combinada terá cerca de US $ 26 bilhões em dívidas, com US $ 24 bilhões provenientes da UTC. Será baseado na área de Boston.

A entidade combinada seria dividida em cerca de 50/50 entre as vendas comerciais e de defesa, embora as forças armadas provavelmente diminuam proporcionalmente à medida que a divisão Pratt & Whitney da UTC aumenta as entregas de seus mais recentes motores a jato. Um terço da receita aeroespacial e de defesa das duas empresas no ano passado – cerca de US $ 25 bilhões – veio do Pentágono.

“Há alguma verdade na idéia de que quanto maior, melhor”, escreveu Sheila Kahyaoglu, analista da Jefferies, em uma nota aos clientes no domingo. “Com os clientes comuns, há alguma vantagem no tamanho e na cadeia de suprimentos”.

“O que é ainda mais importante é a tecnologia subjacente que ambas as empresas estão desenvolvendo”, disse Kennedy em uma entrevista. A Raytheon primeiro abordou Hayes sobre um acordo no ano passado, disse ele.

Kennedy apontou para áreas como o hipersônico – mísseis viajando mais de cinco vezes a velocidade do som – e sistemas de controle de tráfego aéreo em que a empresa ampliada pode ser um participante dominante.

Byron Callan, analista de defesa da Capital Alpha LLC, disse que o acordo proposto reflete a provável desaceleração dos aumentos de gastos militares e a necessidade de as empresas impulsionarem seus investimentos em novas tecnologias.

A parceria completaria uma transformação radical na UTC, um conglomerado que já se expandiu e que já planeja desmembrar seus negócios de sistemas de construção de elevadores e transportadoras da Otis em empresas separadas.

A Raytheon estaria se unindo aos negócios aeroespaciais remanescentes da UTC, e as empresas esperam que a transação seja concluída no primeiro semestre do ano que vem, depois que a UTC concluir os desmembramentos.

Não é esperado que o acordo atraia um escrutínio antitruste significativo, disseram os analistas, porque a UTC e a Raytheon não competem entre si na maioria de seus mercados.

“Não é um problema”, disse Hayes, com desinvestimentos esperados de apenas US $ 80 milhões por ano em vendas. No entanto, as empresas ainda precisam informar o Pentágono ou fornecedores.

A UTC fabrica motores, trem de pouso e outras peças para aviões comerciais e militares. A Raytheon produz mísseis como o Tomahawk, juntamente com sistemas de defesa contra mísseis Patriot, radares e outros sistemas de guerra eletrônica.

“Há sobreposição mínima para as duas empresas”, disse Kahyaoglu. As empresas poderiam se beneficiar mutuamente de sua especialização, disse ela, como alavancar a experiência da UTC em sistemas de posicionamento global nos programas de mísseis da Raytheon.

O acordo é o maior anunciado até agora em um ano que incluiu algumas grandes fusões, mas, de outro modo, tem sido fraco. Antes disso, a maior proposta de aquisição deste ano foi a compra da farmacêutica rival Celgene Corp, pela Bristol-Myers Squibb Co., por US $ 74 bilhões.

A UTC, de Farmington, Connecticut, que adquiriu a Rockwell Collins por US $ 23 bilhões no final do ano passado, é um dos últimos grandes conglomerados industriais dos Estados Unidos – embora deva se transformar radicalmente com os desdobramentos e agora com a fusão.

A divisão de elevadores da Otis e os negócios de sistemas de construção da Carrier se tornarão empresas separadas de capital aberto, deixando a UTC como uma empresa aeroespacial de ação pura.

Os investidores estão pressionando os conglomerados tradicionais para se tornarem mais focados. Rivais A Honeywell International Inc. e a General Electric Co. estão dividindo as unidades para otimizar seus negócios. Vários investidores ativistas pressionaram a UTC a se dividir.

As vendas da Raytheon, com sede em Waltham, Massachusetts, subiram 6,7% no ano passado, para US $ 27,1 bilhões, mas, em grande medida, têm evitado grandes negócios. Ela investiu pesadamente nos últimos anos antes do recente aumento nos gastos do Pentágono e tem o maior negócio de exportação entre os cinco maiores empreiteiros de defesa dos EUA.

O aumento de dois anos nos gastos do Pentágono em novas aeronaves, mísseis e outros equipamentos de defesa também está perdendo força, com analistas projetando crescimento moderado nos próximos anos.

Os gastos do Pentágono caíram drasticamente entre 2013 e 2017 por causa das pressões orçamentárias federais mais amplas e depois expandiram a um ritmo de cerca de 10% no último ano do orçamento da administração Obama e os dois primeiros da era Trump. Os aumentos de gastos agora estão diminuindo para aumentos baixos de um dígito, e grande parte do dinheiro adicional está sendo direcionado para a renovação das forças nucleares dos EUA.

Uma grande fusão da indústria de defesa tem os benefícios de fornecer economia de escala, tornando sua cadeia de suprimentos mais enxuta e criando uma potência de exportação.

Mas também pode ameaçar a estagnação da pesquisa e do desenvolvimento e fazer com que os preços aumentem em casa, disse Gregory Sanders, vice-diretor do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais, um centro de estudos de Washington. Os parceiros da fusão disseram que expandiram os gastos com pesquisa.

“Há muitos países que incentivam fusões porque estão focados principalmente nos mercados de exportação”, disse ele. “Mas da perspectiva dos EUA isso sempre tem que ser pesado contra o mercado doméstico. Muito do que estamos produzindo é para o mercado dos EUA. ”

Um gigante de mercado pode ser bom em vender hardware, mas um número menor de concorrentes significa que os preços podem aumentar, o que pode ser um problema para o principal cliente: o contribuinte dos EUA. Kennedy disse que metade dos US $ 1 bilhão em benefícios anuais da fusão se acumularia para os clientes, a maior parte através de preços mais baixos para o Pentágono. Fonte:http://www.laht.com/article.asp?ArticleId=2479691&CategoryId=13936&utm_source

Bons Negócios !!

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